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| EZB Leitzinssatz Entwicklung 2008-2011. |
Die Leitzinsentwicklung könnte 2011 das erste Mal nach langer Zeit wieder steigen. So liegt der Leitzinssatz im Euroraum seit Mai 2009 mit 1,00 Prozent auf historisch sehr niedrigem Niveau. Notenbanker haben zunehmend Angst vor einer Inflation. Die Geldschleusen sind nach wie vor weit geöffnet und so ist die Preisstabilität im Euroraum nicht nachhaltig verankert.
Erste Anzeichen einer übermäßigen Inflationsentwicklung sind bei dem Anstieg der Verbraucherpreise im Dezember 2010 sichtbar geworden. Die durchschnittliche Inflationsrate in der Eurozone kletterte auf +2,2 Prozent und lag damit über der Zielmarke der Europäischen Zentralbank (EZB) in Höhe von zwei Prozent.
EZB-Präsident Jean Claude Trichet führte die anziehende Inflation in erster Linie auf gestiegenen Energiepreise zurück. Gleichzeitig signalisierte Trichet Bereitschaft, die Leitzinsentwicklung anzuheben, wenn die Preisstabilität von der Inflation bedroht werden würde. So ist seit der EZB-Sitzung vom 12./13. Januar 2011 die Wahrscheinlichkeit spürbar gestiegen, dass die EZB noch in diesem Jahr den Leitzinssatz erhöhen wird.
Offenbar gingen der Europäischen Zentralbank die Erwartungen in Bezug auf eine steigende Leitzinsentwicklung in den letzten Tagen zu weit. So musste die Notenbank ein wenig zurück rudern. EZB-Ratsmitglied und Bundesbank-Chef Axel Weber sagte, dass er mittelfristig mit einer Teuerungsrate unterhalb von zwei Prozent rechne.
Damit hat die EZB dem Euro ein wenig Wind aus den Segeln genommen. In der Aussicht auf schnellere Leitzinsanhebungen als prognostiziert, kletterte der Eurokurs über die Marke von 1,35 Dollar. Nach den Weber-Kommentaren hat die Euro Kursentwicklung wieder ein wenig abgegeben und wird aktuell in dem Bereich EUR/USD 1,34 gehandelt.
Allerdings gilt es weiterhin als wahrscheinlich, dass die EZB ihre Leitzinsentwicklung zeitlich vor der amerikanischen Notenbank (Fed) anheben wird. In den USA hat sich die Fed in ihren geldpolitischen Lagebeurteilungen dazu verpflichtet, den Leitzinssatz für einen ausgedehnten Zeitraum niedrig zu lassen. Der Leitzinsen in den USA befindet sich bei 0-0,25 Prozent.
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